The financialization of real estate in megacities and its variegated trajectories in East Asia La financiarisation de l'immobilier dans les mégapoles d'Asie orientale et leurs trajectoires différenciées En Fr

Résumé En Fr

This chapter sheds light on the forces that drive global financial investment into the real estate markets of megacity regions across the world. Although financial approaches and metrics of valuation stem from the Anglo-American investment culture, their rooting in different institutional contexts produces varied trajectories of financialization. Hybridization dynamics are seen especially in East Asia, where local cultures and institutional arrangements were not initially fit to integrate Western investment concepts. This chapter highlights the diverging patterns of real estate financialization in three East Asian countries /regions: Japan, Hong Kong, and Mainland China. It is based on a framework that combines three key elements: i) the representations of 'investable' markets by the global financial industry; ii) the initiatives taken by state agencies to provide a supportive environment for financial investment; and iii) the response by property developers to the supply of market capital in the built environment.

Ce chapitre révèle les dynamiques de l'investissement financier global vers les marchés immobiliers des mégapoles à travers le monde. Bien que les approches financières et les mesures d'évaluation proviennent de la culture d'investissement anglo-américaine, leur enracinement dans des contextes institutionnels différents produit des trajectoires de financiarisation variées. Les dynamiques d'hybridation sont particulièrement visibles en Asie orientale, où les cultures locales et les arrangements institutionnels n'étaient pas initialement adaptés pour intégrer les concepts d'investissement occidentaux. Ce chapitre met en évidence les modèles divergents de financiarisation de l'immobilier dans trois pays/régions d'Asie de l'Est : Le Japon, Hong Kong et la Chine continentale. Il est basé sur un cadre qui combine trois éléments clés : a) les représentations des marchés "investissables" par l'industrie financière mondiale ; b) les initiatives des pouvoirs publics pour fournir un environnement favorable à l'investissement financier ; c) la réponse des promoteurs à l'offre de capital financier pour les opérations immobilières.