Gouvernance et performance des fusions-acquisitions dans le secteur de la haute technologie en France

Résumé Fr En

Cet article examine le rôle de la gouvernance d’entreprise dans l’amélioration de la performance des fusions-acquisitions dans le secteur de la haute technologie. Il montre que les entreprises du secteur de la haute technologie qualifiées d’une meilleure gouvernance réalisent des rentabilités significativement plus élevées que les entreprises du même secteur ayant une faible gouvernance. Les effets de la gouvernance sont également plus importants dans ce secteur relativement aux autres secteurs d’activité. La gouvernance semble réduire la forte intensité des conflits liés aux difficultés du processus d’innovation. Enfin, l’acquisition des petites entreprises innovantes est plus créatrice de valeur. Classifications JEL: G14, G32, G34

This article examines whether corporate governance could improve the performance of mergers and acquisitions in France’s high-tech sector. We show that high-tech firms with efficient governance achieve significantly higher returns than those with weak governance. The effects of governance are greater in the high-tech sector than in other industry sectors. It seems that governance reduces the high intensity of conflicts related to innovation process difficulties. Lastly, acquiring small innovative companies creates more value.