Les banques de développement : un rôle clé entre urgence pandémique et transition écologique

Résumé Fr En

Les banques de développement se sont révélées des acteurs incontournables face à la crise pandémique. Elles ont été aussi parmi les premiers acteurs financiers à se transformer ces dernières années pour faire face aux nécessités de la reconstruction écologique. Cette capacité d’adaptation et d’innovation face aux évolutions des modèles de développement s’ancre dans une histoire longue qui dépasse largement le cadre rhétorique des imperfections de marché. Elle s’appuie aussi sur les dynamiques existantes de l’architecture financière globale en même temps qu’elle contribue à les façonner. À l’image de la proposition actuelle de Liquidity and Sustainability Facility, les banques de développement pourraient contribuer à réorienter les flux d’investissements privés en subventionnant les risques perçus ou réels des projets écologiques et sociaux à financer. Cette stratégie pourrait néanmoins accentuer les biais procycliques de ces financements sans nécessairement garantir leur caractère écologique. Dans le cadre des projets de green deals, elles pourraient aussi soutenir directement les secteurs économiques et sociaux d’intérêt général en répondant à une demande formulée localement et démocratiquement. In fine, les formes d’intervention futures des banques de développement se façonnent dans les réponses immédiates apportées à la crise pandémique. Classification JEL : F43, G21, N20, O19, Q56

Development banks have shown themselves to be key players in the face of the pandemic crisis. They were also among the first financial actors to transform themselves in recent years to meet the needs of ecological reconstruction. This capacity to adapt and innovate in the face of changing development models is rooted in a long history that goes well beyond the rhetorical framework of market imperfections. It is also based on the existing dynamics of the global financial architecture, while at the same time helping to shape them. Like the current proposal for a Liquidity and Sustainability Facility, development banks could thus redirect private investment flows by subsidizing the perceived or real risks of the ecological and social projects to be financed. This strategy carries the risk of accentuating the pro-cyclical bias of such financing without necessarily guaranteeing its ecological character. Like the green deals projects, they could also directly support economic and social sectors of general interest by responding to a locally and democratically formulated demand. Ultimately, the future forms of intervention by development banks are shaped by the immediate responses to the pandemic crisis. Classification JEL : F43, G21, N20, O19, Q56