Does corruption impact the demand for bank credit? A study of discouraged borrowers in Asian developing countries

Résumé Fr En

Deux dysfonctionnements majeurs peuvent affecter le marché du crédit : le rationnement du crédit et le découragement des emprunteurs. Si le premier a été étudié en détail depuis plus de 40 ans, le second est un objet de recherche bien plus récent. Dans cet article, nous améliorons la compréhension de ce problème qui affecte la demande de crédit en examinant le rôle joué par la corruption. Plus précisément, en utilisant les données des enquêtes menées depuis 10 ans par la Banque Mondiale auprès des entreprises de pays en voie de développement, nous montrons, 1) que le niveau de découragement des emprunteurs et la corruption sont négativement corrélés, 2) que cette relation est non linéaire et dépend du niveau de développement économique. Ainsi, nous montrons que dans les pays les plus développés, plus le niveau de corruption est élevé, plus les entreprises sont découragées ; en revanche, cette relation s’inverse dans les pays les moins développés. Nous expliquons ce résultat par le poids de la réglementation gouvernementale : la corruption est un moyen de contourner une réglementation trop lourde.

Two dysfunctions can affect the credit market: credit rationing and discouragement. While the former has been studied in detail for more than 40 years, the latter has only been in the spotlight since 2003. In this paper, we contribute to the understanding of this “demand-side failure” by investigating the role played by corruption. In particular, using data from the Enterprise Surveys conducted by the World Bank, we highlight, on the one hand, a significant negative overall link between corruption and “discouraged borrowers” in developing countries, and on the other, the fact that this effect is non-linear and differs according to the level of economic development: in more (resp. less) developed countries, the higher the level of corruption, the more (resp. less) companies are discouraged from applying for loans. We also find that the burden of government regulation can explain this effect. To overcome this burden, firms see corruption as one way to reach their targets at lower costs.