De la fiscalisation à la financiarisation ? Bilan et perspective d'un régime de financement de l'immobilier locatif privé en France. Compte-rendu de l'atelier n°18 du RJCF

Résumé En Fr

The 18th workshop of the Réseau des Jeunes Chercheurs sur le Foncier (RJCF), which took place in Avignon on December 12th, focused on financing systems for new rental housing in France. The first part of the workshop looked at the household buy-to-let tax expenditure schemes, which have become an important mechanism for financing the private rental sector in recent years. The second part of the workshop considered the potential resurgence of institutional investors in the French housing sector. The second part of the workshop looked at the potential re-emergence of institutional investors in the French housing sector. Although expected and advocated by both public and private experts for several years, this anticipated revival seems to have hit a roadblock with the recent increase in interest rates.

L’atelier foncier n°18 du Réseau des Jeunes Chercheurs sur le Foncier (RJCF), qui s’est tenu à Avignon le 12 décembre 2023, a porté sur les régimes de financement de la production de logements locatifs neufs en France. L’atelier s’est structuré en deux temps. Une première partie a été consacrée au bilan du circuit défiscalisé, principal mode de financement du secteur locatif privé au cours de la dernière période. Son rôle structurant dans la production neuve justifie de l’analyser comme un système, certes entraîné par des politiques publiques nationales, mais géographiquement sélectif et approprié par un certain nombre d’agents privés, par les autorités publiques locales et par les particuliers. La seconde partie, plus prospective et concentrée sur l’actualité récente, a permis de discuter l’hypothèse d’un retour des investisseurs institutionnels dans le secteur résidentiel français. Annoncé et appelé depuis plusieurs années par un ensemble d’acteurs publics et d’experts privés, ce retour semble s’être interrompu avec la remontée récente du taux d’intérêt directeur.