Fonds de pension au Chili : un système en pleine évolution après un tiers de siècle de vie

Résumé Fr En

Les fonds de pensions constituent un sujet passionnel par excellence et ceci quel que soit le pays. Le Chili n’est pas une exception. Au point de représenter un véritable paradigme, l’expérience chilienne en matière de réforme du mode de financement des retraites a ceci de singulier que ce pays a été pionnier dans ce domaine, en substituant de manière radicale des fonds de pension à cotisations définies individuelles obligatoires à son ancien système en répartition. Construit sur trois sections, cet article met tout d’abord en évidence les vertus d’une épargne longue, en lien avec l’existence de fonds de pension, générant des externalités positives, qui contribuent, entre autres, au financement et à la modernisation de l’économie. Puis il décrit et analyse de façon spécifique le mode de fonctionnement des fonds de pension chiliens ainsi que leurs performances. Enfin il présente et analyse les principaux projets de réformes actuellement en débat, qui ont l’objectif déclaré de corriger les insuffisances constatées dans le système actuel de financement des retraités.Classification JEL : G00, G23, H55, J26, O16, O54.

Pension funds are a par excellence passionate topic, and this regardless of the country. Chile is not an exception. Representing a real paradigm, the Chilean experience, regarding the way financing of pensions has been reformed, is singular because this country has been a pioneer in this area by substituting, in a radical way, a defined contributions mandatory individual pension funds system to its old pay-as-you-go system. Built on three sections, this article highlights first the virtues of long-term savings, related to the existence of pension funds, generating positive externalities, that has contributed, among other things, to the funding and the modernization of the Chilean economy. Then he describes and analyses the specific modalities and features of the Chilean pension funds and their performances. Finally, it presents and analyzes the main projects of reforms currently in debate in the country, which aim correcting shortcomings in the present-day system of pension funding.Classification JEL: G00, G23, H55, J26, O16, O54.