Financing Industries at a European Level: the Borrowing Policy of the ECSC Financer les industries à l’échelle communautaire : la politique d’emprunt de la CECA En Fr

Résumé En Fr

This article analyses a little-known and an under-documented case in the history of European debt and European borrowing operations, the borrowing policy of the European Coal and SteelCommunity (ECSC). Using historical archives and the annual financial reports of the Community, it shows how a policy of investment support and a borrowing policy were gradually implemented from the 1950s onwards. By analysing the financial products used by the High Authority of the ECSC from 1954 to 1997, it focuses on the evolution of the financial techniques, in relation to the evolution of the international monetary and financial system. This work shows that the High Authority became involved in the financial markets relatively at a relatively early stage, and used innovative financial techniques. The ECSC thus provides an example of a supranational public institution that used the most innovative borrowing techniques at each key period in international financial history.

Cet article étudie un cas peu connu de l’histoire de la dette européenne et des emprunts européens, la politique d’emprunt de la Communauté Européenne du Charbon et de l’Acier (CECA). À partir d’archives historiques et des rapports financiers annuels de la Communauté, il montre comment une politique de soutien à l’investissement des entreprises et d’emprunt sur les marchés financiers s’est progressivement mise en place à partir des années 1950. En étudiant les produits financiers utilisés par la Haute Autorité de la CECA de 1954 à 1997 pour cette politique, l’accent est mis sur l’évolution des techniques financières à l’œuvre, en lien avec l’évolution du système monétaire et financier international. Ce travail montre alors que la Haute Autorité s’est engagée relativement tôt sur les marchés financiers, et a utilisé, tout au long de son existence, des techniques financières innovantes. La CECA offre ainsi un exemple d’une institution publique supranationale utilisant les techniques d’emprunt les plus à la pointe à chaque période clé de l’histoire financière internationale.