Acteurs publics et capital investissement : Une analyse critique

Résumé Fr En

Cet article porte sur la promotion du capital investissement par les acteurs publics, peu étudiée dans la recherche académique. Il présente non seulement les différents leviers de l’action étatique dans ce domaine, mais également un bilan des travaux théoriques et empiriques existants sur cette question. Les auteurs suggèrent que les soutiens publics indirects ont un impact positif sur l’activité du private equity , en favorisant notamment, grâce au levier fiscal, le drainage de l’épargne vers les fonds de capital-investissement, et en facilitant l’introduction en Bourse des entreprises de croissance. À l’inverse, le rôle des soutiens directs demeure ambigu. Le financement public des PME innovantes est, en effet, jugé tantôt indispensable, en répondant au problème de l’equity gap , tantôt néfaste par un effet d’éviction des acteurs privés.

Public stakeholders and the private equity industry. A critical appraisal The role played by government and regional public agencies hasn’t been much discussed in existing academic literature. Our analysis brings to the fore that indirect public supports have a positive impact on private equity. Conversely, the role of support direct remains ambiguous. The investment of state or local governments may both be essential in tackling the problem of the equity gap and harmful by crowding out private actors.