Le conseil d’administration : enjeux de gouvernance et de responsabilité

Résumé Fr En

Cet article s’intéresse au rôle, au fonctionnement et à la composition du conseil d’administration dans les sociétés de capitaux. Il s’appuie sur la littérature récente en économie, finance et management, et retrace les principales évolutions des conseils pour les sociétés du SBF120 (Euronext-Paris) sur la période 2007-2015. Les pouvoirs conférés par le droit à cet organe en font un acteur clef de la vie des sociétés, dont l’étude éclaire aussi bien les questions de performance, de gouvernance et de responsabilité des entreprises. Trois thèmes principaux ressortent de cette revue. Le premier est celui de l’organisation interne des conseils en comités spécialisés, qui constitue une voie de recherche prometteuse. Le second est celui de la composition des conseils : alors que la littérature s’est longtemps focalisée sur la question des administrateurs indépendants, c’est maintenant celle de la diversité qui s’impose (à la fois comme vecteur de performance, et comme vecteur de représentation d’intérêts divers). Le dernier thème est celui de la diversité genrée, avec l’adoption par de nombreux pays européens de réglementation en la matière. Classification JEL : G32, G34, M12, M14.

This article examines the role, functioning and composition of corporate boards. It relies on the recent literature in economics, finance and management, and presents the main evolution of French corporate boards (for the SBF120 companies) over the 2007-2015 period. Board studies raise key questions regarding firm performance, governance and accountability. We highlight three main issues. The first concerns board delegation in dedicated sub-committees: while important, it has received little attention so far. The second concerns board composition. The literature has been for a long time focused on board independence; however, there is a growing interest for board diversity (as a way to improve firm performance and/or to integrate various interests in the corporate decision-making process). The third is board gender diversity, as a number of EU member states have in the 2010 decade adopted regulation (hard or soft) to increase female representation. Classification JEL : G32, G34, M12, M14.