The fan token market: reason or passion?

Résumé En Fr

Finance is more and more present in football. In particular, investment funds are now investing in football in large numbers, whether at club or league. Football has not escaped the development of new technologies in the finance sector either. Beyond simple sponsorship, blockchains have enabled the development of certain "crypto assets" specific to football. Many of the best-known clubs now offer their fans "fan tokens" (fungibles), listed on a marketplace, and which allow them to participate in minor decisions about the team's activities. The aim of this article is to better understand how these new markets function, particularly the demand factors and price determination. Are fan token holders mainly supporter-investors or speculators? Is the market efficient? Is the fan token market just a passing trend?

La « finance » est de plus en plus présente dans le football. Notamment, les fonds de placementinvestissent aujourd’hui en nombre dans le ballon rond, que ce soit au niveau des clubs ou des ligues. Lefootball n’a pas non plus échappé au développement des nouvelles technologies du secteur de la finance.Au-delà du simple sponsoring, les blockchains ont permis de développer certains « cryptoactifs »spécifiques au football. De nombreux clubs parmi les plus connus proposent aujourd’hui à leurssupporters des « fan token » (fongibles), cotés sur un marché, et qui leur permettent de participer auxdécisions mineures des activités de l’équipe.L’objet de cet article est de mieux comprendre le fonctionnement de ces nouveaux marchés, notammentles facteurs de demande et la détermination des prix. Les détenteurs de fan tokens sont-ils en majorité dessupporters-investisseurs ou des spéculateurs ? Le marché est-il efficient ? Le marché des fan tokens n'est-il qu'une tendance passagère ?