The Impact on Long-Term Capital Investment of Accounting and Prudential Standards for European Financial Intermediaries

Résumé Fr En

Cet article vise à comprendre le manque d’investissement à long terme malgré l’essor d’acteurs financiers collectant une épargne abondante, en privilégiant en particulier la compréhension des exigences comptables et prudentielles en vigueur afin d’appréhender leurs limites et de prendre conscience de la nécessité d’une réforme européenne au regard de l’investissement à long terme. Il montre que les normes comptables IFRS peuvent avoir des effets différenciés selon les intermédiaires financiers et que les règles prudentielles apparaissent plus pénalisantes encore pour le financement de l’investissement à long terme.

The aim of this paper1 is to explain why there is insufficient long-term capital investment despite the abundant savings collected by a booming financial sector. Special attention is given to understanding the role of today’s accounting and prudential requirements, to grasping their limitations and to underscoring the need for reform to foster long-term capital spending in Europe. This paper shows that International Financial Reporting Standards (IFRS) can affect different financial intermediaries in different ways, and that current prudential rules are likely to prove even more detrimental to long-term investment financing.