Triggers for Basel III Countercyclical Capital Buffers: A Counterfactual Analysis Bâle III et la régulation macro-prudentielle : une analyse contrefactuelle de l’activation du coussin contra-cyclique En Fr

Résumé En Fr

We propose a critical assessment of the Basel Committee’s macro-prudential proposal to mitigate the pro-cyclicality of risk-sensitive capital regulations. We compare first the credit-to-GDP gap and other macroeconomic and financial variables in their ability to predict banking sector vulnerabilities. Then, based on a counterfactual empirical implementation, we test a statistical procedure aiming at identifying a set of triggers for countercyclical capital buffers. We test our proposal using data characterizing the South Africa banking sector.

Dans cet article nous proposons une évaluation de la proposition contenue dans les nouveaux accords de Bâle (Bâle III) pour lutter contre la pro-cyclicité des systèmes financiers. Dans un premier temps, nous comparons l’écart du ratio crédit-PIB et d’autres variables macro-économiques et financières du point de vue de leur capacité à prévoir des épisodes de vulnérabilité. Dans un deuxième temps, nous proposons une méthode de calibration du coussin en fonds propres contra-cyclique qui n’utilise que des données micro- et macro-économiques caractérisant le système bancaire national. Enfin, à partir d’une simulation contrefactuelle, nous testons une procédure statistique visant à dresser un classement des indicateurs de déclenchement du coussin en fonction de leur capacité à lisser le cycle du crédit. L’ensemble de nos propositions sont illustrées en utilisant des données caractérisant le secteur bancaire de l’Afrique du Sud.