On the Job Search and Business Cycles

Résumé Fr En

Nous proposons une analyse simple du cycle économique dans un modèle où les travailleurs employés comme les chômeurs cherchent des emplois en présence de frictions d’appariement. Une hiérarchie des emplois découle de leurs productivités hétérogènes. Les entreprises se font concurrence à la Bertrand pour attirer les travailleurs, suivant le protocole d’enchères séquentielles de Postel-Vinay et Robin [2002]. La recherche en emploi (REE) amplifie et propage les chocs agrégés par trois voies : 1) une plus grande élasticité de la fonction d’appariement en présence de REE ; 2) une différence de rendements à l’embauche entre chômeurs et employés, dont les proportions varient naturellement au cours du cycle ; 3) la lente réallocation des travailleurs par REE vers des emplois plus productifs, qui engendre une évolution endogène des rendements à l’embauche.

We propose a highly tractable way of analyzing business cycles in an environment with random job search both off- and on-the-job (OJS). Heterogeneity in productivity across jobs generates a job ladder. Firms Bertrand-compete for employed workers, as in the Sequential Auctions protocol of Postel-Vinay and Robin [2002]. We identify three channels through which OJS amplifies and propagates aggregate shocks: 1) a higher estimated elasticity of the matching function when allowing for OJS; 2) the differential returns to hiring employed and unemployed job applicants, whose proportions naturally vary over the business cycle; 3) the slow reallocation of workers through OJS across rungs of the job ladder, generating endogenous, slowly evolving opportunities for further poaching, which feed back on job creation incentives. JEL Codes: J64, J31, D86.