8 juin 2021
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Sy-Hoa Ho et al., « Bank credit and economic growth : a dynamic threshold panel model for ASEAN countries », HAL-SHS : économie et finance, ID : 10.2139/ssrn.3861675
Bien qu’il soit largement reconnu que la mise en place d’un système financier solide peut contribuer à favoriser la croissance économique, la relation entre la croissance économique et les activités financières est complexe. Dans cette perspective, notre contribution examine l’existence d’effets de seuil dans la relation entre la croissance économique et le crédit bancaire. Notre échantillon de pays de l’ANASE est examiné au cours de la période allant de 1993 à 2019. Nous utilisons l’approche de Kremer et coll. (2013) pour estimer les effets de seuil dans un panel dynamique où un groupe de variables explicatives peut être endogène. Nos résultats ne confirment pas l’effet de disparition de la finance sur la croissance économique. Nous avons trouvé un seuil de 96,5 % (significatif au niveau de 5 %) pour le ratio du crédit au PIB, la variable de seuil. À court terme, pour les observations inférieures ou égales au seuil, l’effet positif de l’expansion du crédit bancaire sur la croissance économique est d’environ 0,08 (significatif au niveau de 1 %). Alors que, pour les observations supérieures au seuil, l’effet positif de l’expansion du crédit bancaire sur la croissance économique est d’environ 0,02 (significatif au niveau de 1%). Le rôle des entreprises exportatrices est essentiel dans les pays de l’ANASE car elles sont plus axées sur l’exportation que d’autres régions de l’économie mondiale. Nos résultats peuvent indiquer que le bénéficiaire du crédit (entreprises par rapport aux ménages), les caractéristiques structurelles (croissance tirée par les exportations) et l’hétérogénéité régionale doivent être pris en compte dans les enquêtes empiriques sur les effets de seuil dans la relation entre la croissance économique et le crédit bancaire. Ces données empiriques peuvent aider à formuler des recommandations stratégiques judicieuses.