Avaliação dos Processos de Fusões e Aquisições no setor Bancário Brasileiro por meio de Estudo de Eventos

Résumé 0

"O bjetivo – analisar as reações do mercado acionário ao anúncio de F&A, ou seja, vericar se houve criação de valor e, consequentemente, maximização da riqueza dos acionistas ou se houve destruição de valor e, consequentemente, redução da riqueza dos acionistas de empresas adquirentes no curto prazo . Método – Quantitativo-empírico Fundamentação teórica – Estudo de eventos Resultados – Não se pode armar que as aquisições tiveram um im- pacto signicativo na geração de valor dos bancos adquirentes nem, tampouco, se pode armar o contrário. Dada a falta de preponderância de retornos positivos ou negativos, diferentes percepções das operações podem ter ocorrido. No caso de retornos positivos, as hipóteses são de que o mercado enxergaria sinergias operacionais e nanceiras, além de ganhos de escala ou market share . Tais análises, no entanto, são difíceis de comprovar empiricamente. Contribuições – Os resultados podem ter sua explicação pelo fato de que as sinergias oriundas dos processos de F&A no setor bancário serviram apenas para a consolidação de grandes players de mercado, acarretando uma diminuição de competitividade nesse setor. Os retor- nos anormais negativos nos processos de F&A advêm da estrutura de competição monopolística do mercado (Tabak et al. , 2012)."