2020
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Sana Elouaer-Mrizak et al., « Corporate network embeddedness and the success of portfolio companies : evidence from the French private equity industry », HAL-SHS : économie et finance, ID : 10.3917/entre1.191.0061
Cet article examine empiriquement le rôle des réseaux de capital-investissement (CI) dans le succès des entreprises françaises financées par ce canal durant la période 1989-2016. Nous faisons la distinction entre le capital-investissement d’entreprise (CIE ou corporate private equity), et les sociétés de capital-investissement indépendantes (CII) afin de déterminer la contribution de chacun de ces réseaux dans la réussite des entreprises en portefeuille. Nos résultats suggèrent que les entreprises soutenues par des capital-investisseurs plus importants et plus actifs sont plus susceptibles de survivre et de réaliser une sortie réussie. Par ailleurs, en termes de probabilité de succès des entreprises en portefeuille, les sociétés de CIE françaises ne différent pas significativement des CII. La position du réseau est importante : plus les sociétés de CI ont une position centrale dans le réseau plus elles sont susceptibles d’amener les sociétés financées à une sortie réussie. Cependant, nos résultats suggèrent que les sociétés de CIE et CII peuvent différer dans l’effet de la proximité de la position du réseau de la société : être proche d’autres investisseurs est important pour les CIE mais pas pour les CII.