Le fonctionnement des marchés de bureaux : le cas de l'agglomération Lilloise

Résumé Fr En

Dans cet article, nous réalisons tout d’abord une analyse descriptive du marché des bureaux de l’agglomération lilloise. Puis, nous estimons les relations qui unissent les indicateurs fondamentaux du marché des bureaux lillois au sein d’une équation de la demande, d’ajustement du loyer et de l’offre. D’une part, on observe que les opérations de promotion de bureaux en blanc, devenues trop risquées en raison de l’augmentation du foncier, sont délaissées par les promoteurs au profit des précommercialisations à la demande des investisseurs. Conséquence de ce nouveau comportement, l’offre de bureaux neufs ne dépend donc plus du taux de vacance mais d’un indicateur boursier. D’autre part, la demande de bureaux est déterminée par le niveau de l’emploi tertiaire et des loyers. Ces derniers à un trimestre donné dépendent de leur niveau au trimestre précédent, de facteurs d’offre et de demande. Ce résultat nous permet de conclure à une certaine réactivité du secteur de l’immobilier de bureaux dans l’agglomération lilloise.

Office markets analysis : the case of LilleIn this article, we first focus on a descriptive analysis of the office market in the city of Lille. Then we estimate three major equations explaining supply, demand and rental price adjustments. We observe that risky promotion projects have been replaced by pre-leases. As a consequence, new office supply does not depend any more on a vacancy rate but on a stock exchange indicator. Office demand is determined by tertiary employment and rental prices. The latter depends on its level during the past quarter and on supply and demand factors.Classification JEL : R290.