Investing Human Capital: Business Angel Cognition and Active Involvement in Business Angel Groups

Résumé Fr En

La présente recherche vise à mieux comprendre l’implication active des business angels au sein des groupes de business angels, ainsi que la construction cognitive des ressources et le partage des compétences. Nous développons un cadre conceptuel où le style de prise de décision des business angels et leur expérience professionnelle sont des clés pour expliquer leur degré et leur type d’implication parmi les diverses activités du groupe de business angels. Afin de tester les propositions, nous avons mené une enquête sous forme d’un questionnaire auprès d’un des plus grands groupes de business angels français. Nos résultats montrent que les business angels ayant un style de prise de décision « orienté-contrôle » ainsi que ceux ayant une expérience professionnelle en tant que directeur et en marketing et ventes sont plus impliqués dans les activités du groupe de business angels tant au niveau des activités d’investissement que des activités de management du groupe de business angels lui-même. Au titre des futures recherches qui pourraient prolonger ce travail, nous proposons un modèle de groupe de business angels, en termes de cognition et de performance.

The present research sets out to reach a better understanding of the determinants of business angels’ active involvement within business angel groups, as well as the building of cognitive resources and the sharing of skills. We develop a conceptual framework in which business angels’ decision-making style and professional experience are key in explaining their degree and type of involvement with different business angel group activities. To test the related proposals, we conduct a questionnaire survey among the members of one of the largest business angel groups in France. Our results show that business angels with a control-oriented decision-making style, as well as angels with previous professional experience as a CEO or in marketing and sales, tend to be more actively involved in key business angel group activities, both in terms of investment-related activities and business angel group management activities. While discussing the results, we propose a tentative model of business angel group cognition and outcomes for future studies that may build on the present research.