Les effets de la crise des subprimes sur le marché financier mexicain

Résumé Fr En

L’objet de cet article est de répondre à la question suivante : dans quelle mesure le fort accroissement constaté de la volatilité sur le marché financier mexicain, suite à la crise de 2007-2008, peut-il s’expliquer par la dégradation de l’environnement financier sur les marchés américains ? À cette fin, nous recourons à un modèle à changement de régime avec probabilités de transition variables dans lequel les périodes de crise et de calme sont identifiées de façon endogène. Utilisant des données quotidiennes de janvier 2004 à avril 2009, nos résultats vont dans le sens d’un rejet de l’hypothèse d’un découplage financier, puisque la dynamique de la volatilité sur le marché financier mexicain n’est pas indépendante de la situation financière des États-Unis.

On the dynamics of the Mexican stock market during the subprime crisisThe aim of this article is to study and quantify the transmission channels between the American and Mexican stock markets in the aftermath of the subprime crisis. To this end, we use a time-varying transition probability Markov-switching model, in which “crisis” and “non-crisis” periods are identified endogenously. Using daily data from January 2004 to April 2009, our findings do not validate the “financial decoupling” hypothesis since we show that the financial stress in the us markets is transmitted to the Mexican stock market volatility.Classification JEL : C13, C22, G01, G15.