Market Power Issues in Liberalized Wholesale Electricity Markets: A Review of the Literature with a Look into the Future

Résumé Fr En

Le secteur électrique en Europe et dans le monde entier a connu de profondes transformations en termes d’organisation depuis les années 1990, avec l’ouverture à la concurrence de certaines activités. Le passage des prix régulés à des prix concurrentiels accroît les possibilités de manipulation des prix par les entreprises. Cet article examine diverses définitions, stratégies et particulièrement des méthodes de détection du pouvoir de marché dans les marchés électriques qui ont été employées par les chercheurs et les régulateurs. Je montre que beaucoup de caractéristiques économiques, technologiques et réglementaires propres au marché de l’électricité rendent l’analyse du pouvoir de marché particulièrement difficile dans cette industrie. Sur la base d’analyses d’avantages, de faiblesses et de popularité de chaque méthode, je propose plusieurs voies de recherche pour de futurs travaux sur la modélisation du pouvoir de marché. Cette analyse a des implications importantes pour les décideurs publics qui cherchent à identifier les politiques pertinentes pour atténuer l’exercice du pouvoir de marché et assurer le fonctionnement du système électrique dans cette période de transition et de changement en Europe. Classification JEL: D21, D43, L13, L94

The two last centuries have witnessed an exceptional revolution in the organization of electric power sector worldwide, with the liberalization process transforming what had been a vertically-integrated monopoly subject to regulation into a market-based system. The shift to reliance on market prices raises a risk that some firms could exercise their market power. This paper examines a wide range of methods of detecting market power that have been employed by academics and regulators in the electricity sector. I show that many technical, economic, and regulatory factors render the exercise of market power particularly likely in these markets and make detecting it particularly challenging. Based on an analysis of strengths, weaknesses and popularity of each methodology, I provide several guidelines for future work on market power modeling. This has important implications for policy makers when identifying appropriate policies of market power mitigation and ensuring the functioning of the electricity system in this period of transition in Europe. Classification JEL: D21, D43, L13, L94