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2008
- handle: 10670/1.p27f7i
- 1138-5758
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Cuadernos de Economía y Dirección de la Empresa
Mots-clés
Economía y Finanzas G1 liquidez transparencia Órdenes con volumen oculto mercados dirigidos por órdenesSujets proches
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Á. Pardo et al., « El uso de órdenes con volumen oculto en el Sistema de Interconexión Bursátil Español », Cuadernos de Economía y Dirección de la Empresa, ID : 10670/1.p27f7i
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Résumé
"Muchos mercados dirigidos por órdenes permiten a sus participantes introducirórdenes límite en las que no se revela el tamaño completo de la orden. En este artículo,se describe la utilización de este tipo de órdenes en el mercado español de acciones. Se muestraque una de cada cinco transacciones realizadas en el mercado español implica la detecciónde volumen oculto. La contribución del volumen oculto al proceso de negociación esmás importante entre las acciones menos líquidas, y durante períodos de elevado riesgo deexposición de las órdenes limite. Además, se muestra que los usuarios de este tipo de órdenesse comportan como cazadores de tendencias y siguen un comportamiento imitador. Finalmente,se obtiene evidencia de una escasa capacidad predictiva de la detección neta de volumenoculto sobre los rendimientos de las acciones."