Modelling bank leverage and financial fragility under the new minimum leverage ratio of Basel III regulation

Résumé Fr En

Nous étudions les déterminants de la dynamique du levier bancaire ainsi que son rôle dans l’émergence de la fragilité financière. Nous montrons qu’il existe un niveau de levier qui minimise la fragilité financière dont la valeur est fonction du climat des affaires et du montant du collatéral provisionné par les entreprises endettées. Ces résultats plaident pour la mise en œuvre d’un ratio de levier maximal qui ne serait pas fixe, comme cela est actuellement le cas dans la réglementation prudentielle de Bâle 3, mais ajustable en fonction de la position de l’économie dans le cycle.

We analyse the determinants of banks’ balance sheet and leverage ratio dynamics, and its role in increasing financial fragility. Our results are twofold. First, we show there exists a value of bank leverage minimising financial fragility. Second, this value depends on the overall business climate and the expected value of the collateral provided by firms. Based on our findings, we argue that an adjustable leverage ratio restriction dependent on economic conditions would be preferable to the fixed ratio included in the new Basel III regulation.