11. L'avenir de l'assurance-chômage en question...

Résumé Fr En

Les individus ne peuvent pas s’assurer totalement par eux-mêmes contre le risque « chômage » du fait des imperfections du marché du crédit, de la rationalité limitée et de l’existence de risques macroéconomiques : d’où la nécessité d’une assurance-chômage publique. Cette assurance publique a un coût : plus les indemnités sont généreuses, moins les chômeurs sont incités à chercher très activement un nouvel emploi. Mais elle a aussi des bénéfices : éviter que la perte de revenu liée à la perte d’emploi ne donne lieu à une chute brutale de la consommation. Le montant optimal de l’assurance-chômage et sa durée optimale doivent équilibrer les coûts liés à l’aléa moral et les avantages liés à l’effet de liquidité. Par ailleurs, des travaux récents montrent qu’en période de crise, le nombre limité d’offres d’emploi modifie l’aléa moral habituel. Des externalités de recherche d’emploi sont à prendre en compte et nous invitent à penser que l’assurance-chômage devrait être contracyclique, c’est-à-dire qu’on modulerait la durée d’indemnisation en fonction du cycle économique. Cela pourrait être la base d’une assurance-chômage européenne que l’auteur appelle de ses vœux.

Agents cannot perfectly insure against unemployment risk because of credit market imperfections, bounded rationality, as well as unhedgeable macroeconomic risks: hence the necessity of a public insurance scheme. Providing insurance publicly has a cost: more generous benefits discourage search effort. However this also has benefits: it can dampen the drop in consumption due to the sudden income loss. This tradoff between insurance and moral hazard is at the heart of optimal design of unemployment insurance benefits (both their level and duration). Moroever, recent work suggests that in crisis times, limited labor demand changes the moral hazard problem. Because of search externalities, unemployment insurance should be countercyclical, that is the duration of unemployment benefits should vary over the business cycle. This idea could be at the heart of a European unemployment insurance, which the author advocates.