Mesurer l'impact de l'effet partisan sur les réformes de corporate governance

Résumé En Fr

Using a panel fixed effects logit model and a Cox conditional model in gap time, this paper provides new evidence on the linkages between the adoption of pro-shareholder reforms in corporate governance at the firm level and the government ideological affiliation in 16 OECD countries over 1970-2009. Among other results, we find strong evidence in favor of a positive effect of a right-wing government on the timing of adoption of minority shareholder protection legislation. In addition, we find no empirical evidence for the compensation hypothesis that argues that an increase in employment protection legislation would make easier the adoption of pro-shareholder measures.

Nous analysons, à l'aide d'un modèle logit en données de panel à effets fixes et d'un modèle de durée à événements répétés, la relation entre l'adoption de réformes de corporate governance visant à accroître les droits des actionnaires minoritaires au sein de la firme et l'affiliation partisane du gouvernement pour 16 pays de l'OCDE sur une période de 1970 à 2009. Nous montrons notamment qu'un gouvernement de droite adoptera plus fréquemment des mesures favorables aux actionnaires. Par ailleurs, l'hypothèse de compensation selon laquelle une augmentation du niveau de protection de l'emploi faciliterait l'adoption de telles mesures par des gouvernements de gauche ne semble pas se vérifier.