Valuación con opciones reales de proyectos con flujos correlacionados con fundamentales económicos y con saltos extremos Viabilidad del caso COMERCI UCB
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2014
- handle: 10670/1.tmfcm0
- 0186-1042
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Contaduría y Administración
Mots-clés
Administración y Contabilidad productos derivados teoría de portafolios valuación de proyectosCiter ce document
Sergio Mendoza Sandoval et al., « Valuación con opciones reales de proyectos con flujos correlacionados con fundamentales económicos y con saltos extremos Viabilidad del caso COMERCI UCB », Contaduría y Administración, ID : 10670/1.tmfcm0
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Résumé
"Este trabajo extiende el método de flujos de efectivo desconta - dos para valuar proyectos de inversión a través de la incorpo - ración de opciones reales. Se supone que los flujos de efectivo generados por la empresa están correlacionados con fundamen - tales macroeconómicos, particularmente con la tasa de interés; asimismo, se supone que presentan saltos cuyo tamaño está dado por una distribución de valores extremos. Estos flujos son vistos como un portafolio de opciones reales, que surgen de un proceso de optimización dinámica estocástica donde el inversionista (el empresario) busca maximizar su utilidad total descontada, sujeto a la riqueza que posee. Esta riqueza incluye el proyecto de inversión, un bono libre de riesgo de incumpli - miento y un conjunto de opciones reales asociadas al proyecto."