Modes de financement et comptabilisation des immatériels : une approche historique de la gestion du résultat

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Cet article étudie les pratiques de gestion du résultat à partir de l’ouverture des marchés de capitaux à la fin du XIXe siècle. À cette époque, les modes de financement des entreprises connaissent des évolutions majeures dans un contexte de réglementation comptable quasi inexistante. Une étude de cas historique de la société L’Air Liquide, réalisée de sa création en 1902 à 1939, met en évidence le fait que les dirigeants utilisent la comptabilisation des dépenses immatérielles comme un instrument de gestion du résultat selon l’évolution de la structure de financement.

This article aims at highlighting the earnings management practices from the opening of capital markets in the late 19th century. At this time, financing methods of firms know major changes in a context of absence of accounting standards. A historical case study of L’Air Liquide, conducted from its creation in 1902 to 1939 highlights the fact that intangible expenses are used as a tool for earnings management according to changes in the financing structure.