Generación y flujo del ahorro y la inversión: análisis de la coyuntura internacional

Résumé 0

"El comportamiento del ahorro y la inver-sión mundial ha cambiado de manera im-portante en los últimos cinco años. Los ca-pitales excedentes de las economías emer-gentes se han dirigido hacia las economíasdesarroladas. Este comportamiento estáexplicado en parte por un choque positivode productividad en los países emergentesy uno negativo en los desarrolados, ade-más de las diferentes políticas económicasen ambas regiones. En este sentido, el ex-ceso de ahorro de las economías asiáticas,especialmente de China y los paísesexportadores de petróleo, ha estado finan-ciando una gran parte del consumo de laeconomía norteamericana. Adicionalmente,este ahorro ha impulsado una fuerte caídaen las tasas de interés de largo plazo y uncrecimiento en los precios de la viviendade las economías desarroladas. Los facto-res que han movido estas decisiones de ahorro e inversión mundial no cambiaránfácilmente; de esta manera es probable quelos desequilibrios generados por este cam-bio permanezcan por un buen tiempo."