Can NAFTA be a stepping stone to monetary integration in North America?

Résumé Fr En

L’intégration monétaire signifie le partage, par un groupe de nations, d’une monnaie et d’une banque centrale communes. Il est très improbable que les États-Unis acceptent l’introduction d’une monnaie unique au sein de l’ALENA (même s’il s’agit du dollar) et d’une banque centrale commune. L’ALENA n’étant pas une zone monétaire optimale, le Canada et le Mexique n’ont ni vraiment besoin ni intérêt à dollariser unilatéralement. Ceci, couplé à une forte opposition politique à la dollarisation, laisse peu de chance que le Canada et le Mexique optent pour le dollar, voire même qu’ils fixent leur taux de change par rapport au dollar dans un avenir proche.Classification JEL : 36.

Monetary integration refers to the sharing by a group of nations a common currency and central bank. It is most unlikely that the United States will accept a common currency within NAFTA (even if it were the dollar) and a common central bank. With NAFTA not being an optimum currency area, there is little need and benefit for Canada and Mexico to unilaterally dollarize. This, together with strong political opposition to dollarization, leaves little chance that Canada and Mexico will dollarize or even fix their exchange rate vis-à-vis the dollar in the foreseeable future. JEL Classification: F36.