1992
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Michel Guillard, « Diversification incomplète et rationnements financiers », Revue économique, ID : 10.2307/3501995
Diversification incomplète et rationnements financiers L'objet de cet article est de présenter un modèle de rationnement financier, basé sur une hypothèse d'asymétrie d'information ex-post, et compatible avec l'observation de taux d'intérêt variables, tant sur le marché des prêts risqués que sur le marché monétaire. Il développe, pour ce faire, une approche sectorielle du marché des prêts qui permet d'étudier les conséquences d'Une diversification incomplète, alors que les prêteurs présentent de l'aversion pour le risque et se font concurrence en prix-quantité (à la Bertrand-Edgeworth). Il fournit notamment une explication alternative, plus « continue », au phénomène d'effondrement financier (Financial Collapse) décrit par Mankiw [1986], basée sur l'idée d'une disparition progressive d'un marché financier (sectoriel). Cette approche rend possible une réconciliation des analyses privilégiant soit le lien de causalité taux d'intérêt-revenu (Farmer[1984J), soit le lien crédit-revenu (Bernanke et Blinder [1988]).