The Financialization of Rental Housing in Tokyo La financiarisation des logements locatif à Tokyo En Fr

Résumé En Fr

Over the past two decades, the private rental sector has grown significantly in Japan. Once an overlooked sector of the market, it has been seized by the financial industry to the point of becoming the second largest REIT residential market in the world. This paper explores the development of residential REITs in Japan, in a context of demographic decline and urban shrinkage. It highlights the strategies of major Japanese real estate groups to diversify their activities and strengthen their control over popular downtown Tokyo neighbourhoods, building on government initiatives to revitalize land markets and stabilize the banking system through real estate financial investment vehicles. As the paper shows, the need to secure financial investors' expectations of attractive returns has led REIT asset managers to target the vast majority of their leasing activity to Japan's young, "promising" corporate employees. By pointing to the mediation of large corporations in the landlord-tenant relationship, the paper brings these neglected actors into the framework of financialized rental housing, and puts the analysis into the broader context of employment.

Au cours des deux dernières décennies, le secteur locatif privé a connu une croissance importante au Japon. Autrefois un secteur négligé du marché, il a été saisi par l'industrie financière au point de devenir le deuxième marché résidentiel de REITs (Real Estate Investment Trusts) dans le monde. Le présent article explore le développement des REITs résidentielles au Japon, dans un contexte de déclin démographique et de rétrécissement urbain. Il met en lumière les stratégies des grands groupes immobiliers japonais pour diversifier leurs activités et renforcer leur contrôle sur les quartiers recherchés du centre-ville de Tokyo, en s'appuyant sur les initiatives gouvernementales visant à revitaliser les marchés fonciers et à stabiliser le système bancaire par des produits de placement financier. Comme le montre l'article, la nécessité de répondre aux exigences des investisseurs financiers en matière de rendements a conduit les gestionnaires d'actifs des REITs à privilégier la location à des jeunes employés " prometteurs " de grandes entreprises japonaises. En soulignant la médiation des grandes entreprises dans la relation propriétaire-locataire, l'article fait entrer ces acteurs négligés dans le cadre de la financiarisation du logement locatif, et replace l'analyse dans le contexte plus large de l'emploi.