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Emmanuel Jurczenko et al., « Efficient Frontier for Robust Higher-order Moment Portfolio Selection », HAL-SHS : économie et finance, ID : 10670/1.i5s4wh
Cet article propose un critère de sélection de portefeuille non-paramétrique afin de répondre au problème d'allocation statique de portefeuilles, dans le cadre d'une analyse robuste étendue aux quatre premiers moments de la distribution des rendements. En retenant l'approche des "fonctions de pénurie", nous généralisons ainsi le problème d'optimisation multidimensionelle dans l'espace des quatre premiers L-moments. Nous représentons ensuite dans ce cadre élargi les portefeuilles efficients de l'approche primale. Nos résultats empiriques obtenus sur une base d'actions européennes confirment les premiers travaux de Jean (1973) et Ingersoll (1975) concernant la forme de la frontière efficiente étendue et ils confirment également les intuitions de Levy et Markowitz (1979) concernant la précision du critère moyenne-variance.